Ynwestor forum giełdowe
Dyskusje inwestorów
Notifications
Clear all
GPW
4
Posty
3
Users
0
Reactions
95
Widok
Topic starter
26/09/2024 9:40 pm
Bowim to ciekawa spółka, której jeszcze nie analizowałem na forum. Właśnie ukazał się raport kwartalny za II Q 2024 r.
Bowim prowadzi działalność w zakresie sprzedaży hurtowej metali i rud metali, produkcji konstrukcji metalowych i prefabrykacji stali zbrojeniowej.
W pierwszym półroczu 2024 roku przychody ze sprzedaży spadły o 16,1% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego, wynosząc 879,563 tys. PLN (wobec 1,048,079 tys. PLN w 2023 roku). Spadek ten spowodowany jest niższymi przychodami ze sprzedaży towarów i materiałów, które obniżyły się o 18,1%. Mimo tego spadku, odnotowano wzrost sprzedaży w ujęciu ilościowym, tj. w tonach, o 3,9%.
Skonsolidowane przychody wyniosły 906,884 tys. PLN, czyli były niższe o 16,6% niż w pierwszym półroczu 2023 roku. EBITDA spadła o 73,9% do poziomu 6,285 tys. PLN. Spółka zanotowała stratę netto w wysokości 6,366 tys. PLN w porównaniu do zysku netto 5,000 tys. PLN w analogicznym okresie 2023 roku.
W bilansie za pierwsze półrocze 2024 roku aktywa obrotowe wyniosły 414,320 tys. PLN, co oznacza wzrost o 5,3% w stosunku do końca 2023 roku. Zobowiązania krótkoterminowe i długoterminowe wzrosły odpowiednio o 4,1% i 47,9%.
Po dwóch latach wojny na Ukrainie, rynek stali uległ znaczącym przemianom, zmuszając europejski przemysł do poszukiwania alternatywnych źródeł zaopatrzenia. Działania te pozwoliły na stabilizację cen i mogą być szansą dla spółki na lepsze wykorzystanie nowej struktury rynku.
Z powodu wysokich kosztów energii oraz ogólnego osłabienia koniunktury gospodarczej, zwłaszcza w Unii Europejskiej, zmniejsza się popyt na stal. Trwająca od maja 2022 roku korekta cen stali o około 20% rok do roku oraz wysokie koszty emisji CO2 mogą utrudniać poprawę wyników finansowych w krótkim terminie.
Bowim znajduje się w silnym trendzie spadkowym. Rynek negatywnie przyjął raport kwartalny i na ten moment kurs szuka dna.
Wskaźnikowa wycena metodą Ev/EBITDA to 4.95. Może wydawać się atrakcyjna, ale inwestorzy nie dostrzegają na ten moment okazji.
Na początku lipca Bowim wypłacił dywidendę w wysokości 1,5%, co jest zauważalnym spadkiem w porównaniu do poprzednich lat.
Na koniec warto dodać, że Bowim może być beneficjentem środków z KPO, które w 2025 roku mogą spływać do gospodarki.
Topic starter
14/12/2024 8:22 am
Rzućmy okiem na sytuację po III kwartale. Przychody BOWIMu wyniosły 465,8 mln PLN, co stanowi spadek o 15,1% w stosunku do III kwartału 2023 roku (548,7 mln PLN).
Strata netto wyniosła 5,3 mln PLN wobec zysku netto 2,4 mln PLN w III kwartale 2023 roku. Mimo straty BOWIM zaliczył dodatnie przepływy operacyjne w kwocie 39,9 mln zł.
Koszty finansowe wzrosły kwartalnie do 6,2 mln zł. Spółka opublikowała raport bieżący w sprawie podpisania aneksu do umowy kredytowej z bankiem wraz z aktualizacją kowenantów finansowych. Bowim musi pilnować kosztów, ponieważ aneks zawiera rozszerzenie zobowiązań z groźbą egzekucji.
Jeżeli rynek wyrobów stalowych zacznie odbudowywać się w IV kwartale 2024 roku lub w 2025 roku, spółka może skorzystać z rosnącego wolumenu sprzedaży, który w tonach wzrósł o 4,7% rok do roku w III kwartale.
Kontynuacja korekty cen na rynku wyrobów stalowych, która rozpoczęła się w maju 2022 roku, znacząco wpłynęła na marże. Średnie ceny wyrobów stalowych w III kwartale 2024 roku były o około 20% niższe w porównaniu do poprzedniego roku.
Wycena Bowimu to obecnie EV/EBITDA 4,2.
Kurs znajduje się pod presją i od początku roku spadł już o 42%.
Co ciekawe Bowim zdecydował się na wypłatę dywidendy w wysokości 1,5%. To dość ryzykowna decyzja, bo te środki na pewno przydałyby się w bilansie spółki. Widocznie rada nadzorcza pozytywnie ocenia sytuację spółki, co może być dobrym znakiem dla inwestorów.
Złym znakiem jest kurs, który nie przestaje spadać i zaliczył właśnie roczne minimum...
07/03/2025 11:23 am
Bowim wyrasta na największego beneficjenta zamieszania geopolitycznego na polskiej giełdzie. Co ciekawe rośnie cała branża stalowa, ale Bowim nawet kilkukrotnie bardziej. Do powrotu do poprzednich poziomów jeszcze sporo brakuje, ale na pewno nadzieja akcjonariuszy Bowimu odżyła.
07/03/2025 1:04 pm
A do mnie nie dociera taka argumentacja. Jak to w ogóle możliwe, że zmienia się nastawienie do jakiegoś sektora i nagle spółka rośnie w jeden dzień o 26%, a na kolejnych sesjach wzrosty są kontynuowane?
W ogóle nie dociera też do mnie, że kurs dobrej spółki spada o kilkadziesiąt procent w sytuacji, kiedy nic naprawdę tragicznego się nie dzieje?
tl;dr kurs Bowimu zachowuje się wg mnie nielogicznie, a reakcja rynku jest przesadzona (w obie strony).
