Delko prowadzi działalność handlową artykułów chemii gospodarczej. Idzie jej to całkiem nieźle, co widać po kursie akcji, który jest w długoterminowym trendzie wzrostowym. Delko ponadto jest spółką dywidendową.

Przeanalizowałem ostatni raport kwartalny. Spółka ma przesunięty rok obrotowy. Sytuacja finansowa Delko prezentuje się następująco:

Bilans skonsolidowany

Aktywa:

• Na dzień 31.03.2024, Grupa Delko posiada aktywa o wartości 345 431 tys. zł, co stanowi wzrost w porównaniu do 342 879 tys. zł na dzień 30.06.2023.
• Aktywa trwałe wyniosły 153 532 tys. zł (wzrost z 147 213 tys. zł rok wcześniej).
• Aktywa obrotowe wyniosły 191 819 tys. zł, co stanowi spadek z 195 586 tys. zł rok wcześniej.

Pasywa:

•  Kapitał własny wyniósł 155 599 tys. zł, co jest wzrostem w porównaniu do 155 381 tys. zł w czerwcu 2023 roku.
• Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wzrosły do 189 832 tys. zł z 187 498 tys. zł rok wcześniej.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat

• Przychody: W pierwszych trzech kwartałach roku obrotowego 2023/2024 Grupa Delko osiągnęła przychody netto ze sprzedaży w wysokości 667 792 tys. zł, w porównaniu do 673 062 tys. zł w analogicznym okresie roku poprzedniego.
• Koszty: Koszty działalności operacyjnej wyniosły 652 664 tys. zł, co oznacza spadek w porównaniu do 645 582 tys. zł rok wcześniej.
• Zysk netto: Grupa Delko odnotowała zysk netto w wysokości 10 953 tys. zł, podczas gdy rok wcześniej zanotowała zysk netto w wysokości 19 560 tys. zł.

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

• Przepływy z działalności operacyjnej: Netto wyniosły 31 769 tys. zł (wobec 23 984 tys. zł rok wcześniej).
• Przepływy z działalności inwestycyjnej: Netto wyniosły -4 527 tys. zł (wobec -6 820 tys. zł rok wcześniej).
• Przepływy z działalności finansowej: Netto wyniosły -13 413 tys. zł (wobec -15 109 tys. zł rok wcześniej).
• Środki pieniężne na koniec okresu: Zwiększyły się do 27 404 tys. zł z 13 575 tys. zł na początku okresu.

Kluczowe wskaźniki finansowe (w tys. zł)

• Kapitał własny: 155 599
• Zobowiązania: 189 832
• Przychody: 667 792
• Zysk netto: 10 953
• Środki pieniężne: 27 404

Jak widać finanse Delko są zdrowe. Obecnie największym wyzwaniem jest utrzymanie marży.

Delko ma dużo gotówki na koncie i myśli o przejęciach na zasadzie integracji pionowej. Podoba mi się to. Lubię kiedy spółka rozpycha się na rynku i szuka synergii. Widać że zarząd ma pomysł i go realizuje.

Wycena to obecnie 100 mln zł i krótkoterminowo akcje spadają.