Ynwestor forum giełdowe
Dyskusje inwestorów
Powiadomienia
Wyczyść wszystko
GPW
7
Wpisy
2
Użytkownicy
0
Reactions
156
Widoki
Rozpoczynający temat 01/08/2024 6:33 pm
Grupa Kęty S.A. jest polskim producentem zajmującym się przetwórstwem aluminium oraz produkcją systemów aluminiowych, opakowań giętkich i produktów wyciskanych z aluminium.
Spółka właśnie przesłała raport finansowy i postanowiłem przyjrzeć się szczegółowym danym.
W pierwszym półroczu 2024 roku, Grupa Kęty osiągnęła przychody netto ze sprzedaży na poziomie 2,54 miliarda PLN, co stanowi spadek w porównaniu z analogicznym okresem poprzedniego roku, kiedy przychody wynosiły 2,71 miliarda PLN. Pomimo spadku przychodów, zysk netto wzrósł do 317 milionów PLN w porównaniu do 287 milionów PLN rok wcześniej. Zysk operacyjny również wzrósł do 379 milionów PLN w pierwszym półroczu 2024 roku z 352 milionów PLN w 2023 roku.
Wartość aktywów Grupy Kęty na dzień 30 czerwca 2024 roku wyniosła 3,87 miliarda PLN, a zobowiązania wzrosły do 2,17 miliarda PLN, co wskazuje na znaczący wzrost zadłużenia, głównie krótkoterminowego.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były jednak dodatnie i wyniosły 426,6 miliona PLN, choć były niższe niż w poprzednim roku. Grupa kontynuuje także inwestycje, co znajduje odzwierciedlenie w negatywnych przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej na poziomie -186,2 miliona PLN.
Grupa zmniejszyła również wypłacaną dywidendę, co może być odzwierciedleniem konserwatywnego podejścia zarządu wobec aktualnej sytuacji rynkowej. Na dzień 30 czerwca 2024 roku wartość księgowa na jedną akcję wyniosła 174,75 PLN, co jest spadkiem w porównaniu do 195,84 PLN na koniec 2023 roku.
Kurs wzrósł od początku roku o 9.4%. Kapitalizacja wynosi już 7.9 mld PLN.
Wg danych z raportu wycena to:
- C/ZO 12
- EV/EBIT 13
- EV/EBITDA 10.3
Potencjalny inwestor musi sam zdecydować czy to dla niego atrakcyjna cena.
08/10/2024 8:44 am
Większość spada, a Kęty wypłacają dywidendę i są blisko pobicia ATH.
24/10/2024 9:06 pm
Po raporcie spadek o 10%, a Kęty zapowiedziały, że nie dowiozą prognozy za 2024 r. o max 5%. Czy to nie przesada?
Rozpoczynający temat 24/10/2024 9:42 pm
Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku, Kęty zanotowała przychody w wysokości 3,9 miliarda PLN, co oznacza spadek w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku (4,02 miliarda PLN). Zysk operacyjny wzrósł do 578,7 miliona PLN w porównaniu do 564,9 miliona PLN rok wcześniej. Zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 464,1 miliona PLN, co jest minimalnym spadkiem w porównaniu do 467,8 miliona PLN w 2023 roku.
Na dzień 30 września 2024 roku aktywa Grupy osiągnęły wartość 4,34 miliarda PLN, w tym znaczny wzrost aktywów trwałych do poziomu 2,57 miliarda PLN. Zobowiązania ogółem wyniosły 2,49 miliarda PLN, co jest znaczącym wzrostem w porównaniu do końca roku 2023 (1,76 miliarda PLN), głównie w wyniku wyższego zadłużenia długoterminowego.
W ciągu 3 kwartałów 2024 roku Kęty wykazała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które wyniosły 508,4 miliona PLN. Jest to znaczny spadek w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, kiedy przepływy wynosiły 879,4 miliona PLN.
Na dzień 30 września 2024 roku zobowiązania długoterminowe Grupy Kęty wzrosły do poziomu 1,13 miliarda PLN, co stanowi istotny wzrost w porównaniu do stanu na koniec 2023 roku (596 milionów PLN). Główne pozycje zobowiązań długoterminowych obejmują kredyty bankowe oraz zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów. Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły do 1,37 miliarda PLN z 1,17 miliarda PLN.
Analiza poszczególnych segmentów działalności Grupy Kęty wskazuje na różne wyzwania i szanse. Segment Wyrobów Wyciskanych (SWW) nadal generuje stabilne przychody, jednak zmniejszona dynamika sprzedaży na rynku krajowym wpłynęła na marże. Segment Systemów Aluminiowych (SSA) odnotował wzrost zamówień z rynków zagranicznych, co częściowo zrekompensowało spadki na rynku krajowym. Z kolei Segment Opakowań Giętkich (SOG) boryka się z presją cenową i wzrostem kosztów surowców, co negatywnie wpłynęło na rentowność tego segmentu.
Patrząc na perspektywy na kolejne kwartały, zarząd Grupy Kęty pozostaje ostrożny w swoich prognozach, wskazując na możliwe dalsze trudności związane z globalnym wzrostem cen surowców oraz kosztów energii. Planowane inwestycje mają na celu zwiększenie mocy produkcyjnych oraz dywersyfikację oferty produktowej, co może przyczynić się do poprawy wyników finansowych w perspektywie długoterminowej. Dodatkowo, zarząd podkreśla, że kluczowym elementem strategii pozostaje dalsza ekspansja na rynki zagraniczne, co pozwala na uniezależnienie wyników finansowych od sytuacji gospodarczej w Polsce.
Dziś kurs akcji zaliczył spadek o 80 zł (-10,13%). Obecna wycena to:
- C/Wk 3,7
- C/Z 12,9
- C/ZO 9,85
- EV/EBITDA 9,1
Czy 10% to koniec spadków? Aby powrócić do wzrostów, Kęty czeka wiele pracy.
Rozpoczynający temat 24/10/2024 9:43 pm
Na koniec trzeciego kwartału 2024 roku, Kęty zanotowała przychody w wysokości 3,9 miliarda PLN, co oznacza spadek w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku (4,02 miliarda PLN). Zysk operacyjny wzrósł do 578,7 miliona PLN w porównaniu do 564,9 miliona PLN rok wcześniej. Zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej wyniósł 464,1 miliona PLN, co jest minimalnym spadkiem w porównaniu do 467,8 miliona PLN w 2023 roku.
Na dzień 30 września 2024 roku aktywa Grupy osiągnęły wartość 4,34 miliarda PLN, w tym znaczny wzrost aktywów trwałych do poziomu 2,57 miliarda PLN. Zobowiązania ogółem wyniosły 2,49 miliarda PLN, co jest znaczącym wzrostem w porównaniu do końca roku 2023 (1,76 miliarda PLN), głównie w wyniku wyższego zadłużenia długoterminowego.
W ciągu 3 kwartałów 2024 roku Kęty wykazała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które wyniosły 508,4 miliona PLN. Jest to znaczny spadek w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, kiedy przepływy wynosiły 879,4 miliona PLN.
Na dzień 30 września 2024 roku zobowiązania długoterminowe Grupy Kęty wzrosły do poziomu 1,13 miliarda PLN, co stanowi istotny wzrost w porównaniu do stanu na koniec 2023 roku (596 milionów PLN). Główne pozycje zobowiązań długoterminowych obejmują kredyty bankowe oraz zobowiązania z tytułu praw do korzystania z aktywów. Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły do 1,37 miliarda PLN z 1,17 miliarda PLN.
Analiza poszczególnych segmentów działalności Grupy Kęty wskazuje na różne wyzwania i szanse. Segment Wyrobów Wyciskanych (SWW) nadal generuje stabilne przychody, jednak zmniejszona dynamika sprzedaży na rynku krajowym wpłynęła na marże. Segment Systemów Aluminiowych (SSA) odnotował wzrost zamówień z rynków zagranicznych, co częściowo zrekompensowało spadki na rynku krajowym. Z kolei Segment Opakowań Giętkich (SOG) boryka się z presją cenową i wzrostem kosztów surowców, co negatywnie wpłynęło na rentowność tego segmentu.
Patrząc na perspektywy na kolejne kwartały, zarząd Grupy Kęty pozostaje ostrożny w swoich prognozach, wskazując na możliwe dalsze trudności związane z globalnym wzrostem cen surowców oraz kosztów energii. Planowane inwestycje mają na celu zwiększenie mocy produkcyjnych oraz dywersyfikację oferty produktowej, co może przyczynić się do poprawy wyników finansowych w perspektywie długoterminowej. Dodatkowo, zarząd podkreśla, że kluczowym elementem strategii pozostaje dalsza ekspansja na rynki zagraniczne, co pozwala na uniezależnienie wyników finansowych od sytuacji gospodarczej w Polsce.
Dziś kurs akcji zaliczył spadek o 80 zł (-10,13%). Obecna wycena to:
- C/Wk 3,7
- C/Z 12,9
- C/ZO 9,85
- EV/EBITDA 9,1
Czy 10% to koniec spadków? Aby powrócić do wzrostów, Kęty czeka wiele pracy.
07/03/2025 11:31 am
Jeśli dobrze patrzę, to przy uwzględnieniu dywidend mamy właśnie ATH. A pomyśleć, że jeszcze niedawno mocno spadło...
Rozpoczynający temat 30/04/2025 6:02 am
Zapoznałem się z raportem kwartalnym Kęty za I kwartał 2025 r.
Przychody ze sprzedaży wyniosły 1 354 mln PLN (+9,2% r/r). Wzrost napędzany głównie większym wolumenem sprzedaży oraz konsolidacją przejętej spółki SELT.
Zysk netto spadł do 121 mln PLN (-19,3% r/r). Główną przyczyną spadku jest znacznie wyższe obciążenie podatkowe (31 mln PLN vs 11 mln PLN r/r) po zakończeniu w 2024 roku głównych inwestycji korzystających z ulg podatkowych. Wzrosły również koszty finansowe (o 8 mln PLN r/r).
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej były wyższe od zysku netto i wyniosły 199 mln PLN (vs 206 mln PLN r/r).
Przychody segmentu wyrobów wyciskanych wzrosły dzięki większemu wolumenowi sprzedaży (+7% r/r), co jest pozytywne w kontekście słabej koniunktury. Wykorzystanie mocy produkcyjnych utrzymywało się na wysokim poziomie (85%) Zyskowność segmentu spadła – EBIT wyniósł 21 mln PLN (vs 29 mln PLN r/r), a EBITDA 46 mln PLN (vs 51 mln PLN r/r).
Przychodu segmentu systemów aluminiowych wzrosły o ok. 20% r/r, z czego ok. 10% to efekt konsolidacji przejętej we wrześniu 2024 spółki SELT (systemy osłon przeciwsłonecznych). SELT dołożył 2 mln PLN do zysku operacyjnego w Q1, co jest dobrym wynikiem, biorąc pod uwagę sezonowość tej działalności. EBIT segmentu wzrósł do 101 mln PLN (vs 95 mln PLN r/r), a EBITDA do 124 mln PLN (vs 111 mln PLN r/r).
Przychody segmentu opakowań giętkich były na zbliżonym poziomie r/r, ale udało się poprawić rentowność – EBIT wzrósł do 60 mln PLN (vs 55 mln PLN r/r), a EBITDA do 69 mln PLN (vs 64 mln PLN r/r).
Spółka wykorzystała dobre przepływy operacyjne do redukcji zadłużenia netto, które na koniec marca spadło do 1 350 mln PLN (z 1 501 mln PLN na koniec 2024). Wskaźnik Dług netto/EBITDA poprawił się do 1,4x (z 1,6x), co jest wartością niższą od celu strategicznego <2,0x).
Kęty dysponowała niewykorzystanymi liniami kredytowymi w wysokości 697 mln PLN na koniec marca.
Nakłady inwestycyjne w Q1 były niższe niż rok wcześniej (25 mln PLN vs 55 mln PLN). Spółka posiada zobowiązania inwestycyjne na poziomie 43 mln PLN.
Kęty operuje na rynkach europejskich, gdzie nadal odczuwalne jest spowolnienie gospodarcze, szczególnie w budownictwie i przemyśle. Dalsze pogorszenie koniunktury może negatywnie wpłynąć na przychody spółki.
Ceny aluminium były w Q1 wyższe r/r i cechowały się zmiennością. Wahania cen surowców oraz kursów walut (zwłaszcza EUR/PLN, przy ok. 50% udziale eksportu pozostają istotnym czynnikiem ryzyka dla marż.
Wycena spółki Kęty to obecnie:
- C/Z 15,8
- C/ZO 11,7
- EV/EBITDA 10,4
Kurs spółki Kęty wzrósł w okresie ostatniego roku o 7,5%, ale od początku roku aż o 26%. Czy wzrosty będą kontynuowane?
