Neptis osiągnęła przychody ze sprzedaży w wysokości 16,5 mln zł, co stanowi spadek o 2,6% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego.

Zysk netto wzrósł o 234% do 1,4 mln zł w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego. Zysk jest potwierdzony przez przepływy operacyjne, które wyniosły 3,5 mln zł

Wycena to obecnie:

• C/Z 43
• C/ZO 37
• EV/EBITDA 27

Wycena uwzględnia wzrost i poprawę wyników. Tak wysokie mnożniki występują chyba tylko w technologiach i firmach wzrostowych.

Za ostatni rok kurs Neptisu wzrósł o 15%, ale od początku roku mamy 9% spadku. Czy przy tak wysokiej wycenie spółka ma przestrzeń do wzrostów?

Sytuacja finansowa spółki Neptis S.A. na podstawie raportu za I kwartał 2024 roku:

• Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów w I kwartale 2024 roku wyniosły 11,642 mln zł, co stanowi wzrost o 0,27% w porównaniu do analogicznego okresu w 2023 roku (11,610 mln zł).
• Przychody netto ze sprzedaży produktów wzrosły o 48,56% z 4,272 mln zł do 6,346 mln zł, głównie dzięki wyemitowanym reklamom w aplikacji, sprzedaży abonamentów Flotis i aktualizacji dla urządzeń Yanosik.
• Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów spadły o 27,83% z 7,338 mln zł do 5,296 mln zł, co jest efektem przeniesienia nacisku na przychody abonamentowe zamiast jednorazowej sprzedaży terminali.
• Koszty działalności operacyjnej wzrosły do 11,903 mln zł w I kwartale 2024 roku z 11,554 mln zł w I kwartale 2023 roku.
• Koszty sprzedaży wzrosły do 3,510 mln zł z 2,802 mln zł, a koszty ogólnego zarządu wzrosły do 2,574 mln zł z 1,507 mln zł.
• Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 5,823 mln zł, co stanowi wzrost w porównaniu do 4,365 mln zł w I kwartale 2023 roku.
• Strata netto w I kwartale 2024 roku wyniosła 261 tys. zł w porównaniu do zysku netto 56 tys. zł w I kwartale 2023 roku.
• Kapitał własny na koniec I kwartału 2024 roku wyniósł 7,028 mln zł, co stanowi spadek z 9,683 mln zł na koniec I kwartału 2023 roku.
• Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania wzrosły do 14,780 mln zł z 13,506 mln zł rok wcześniej.
• Aktywa razem spadły do 21,808 mln zł z 23,189 mln zł na koniec I kwartału 2023 roku.

Spółka zmaga się z trudnościami wynikającymi z niższymi przychodami ze sprzedaży towarów i materiałów oraz wzrostem kosztów operacyjnych, co przyczyniło się do spadku rentowności netto w analizowanym okresie.

Wydaje mi się, że spółka stoi przed olbrzymią szansą zmonetyzowania olbrzymiej bazy klientów oraz generowanych przez nich danych. Zadanie jest trudne ale perspektywy spore.

Spółka zanotowała wzrost kursu i wypłaciła dywidendę. Krótkoterminowo kurs spada i wg mnie brakuje impulsu do powrotu do wzrostu.