Dziś swój raport opublikował Passus, więc oto czytasz moją analizę przeczytanych przeze mnie danych. Passus to spółka technologiczna, która działa jako producent oprogramowania i integrator rozwiązań IT, koncentrując się na obszarach bezpieczeństwa IT.

Analiza sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej Passus S.A. za pierwsze półrocze 2024 roku wskazuje na wyraźne trudności finansowe, szczególnie w porównaniu z analogicznym okresem z 2023 roku. Przychody netto ze sprzedaży spadły o 11%, z 26,738 mln zł w pierwszym półroczu 2023 roku do 23,840 mln zł w 2024 roku.

Jednak najbardziej niepokojącym wskaźnikiem jest wyraźny spadek zyskowności. W pierwszym półroczu 2024 roku Grupa odnotowała stratę netto na poziomie -4 mln zł, co oznacza prawie trzykrotny wzrost straty w porównaniu do -1,383 mln zł w pierwszym półroczu 2023 roku. Co więcej, strata netto przypadająca na akcjonariuszy jednostki dominującej wzrosła z -1,712 mln zł w 2023 roku do -3,852 mln zł w 2024 roku.

Również struktura bilansu wskazuje na pogarszającą się kondycję finansową spółki. Całkowite aktywa zmniejszyły się z 70,929 mln zł na koniec 2023 roku do 43,368 mln zł na koniec czerwca 2024 roku. Zobowiązania krótkoterminowe Grupy wynoszą obecnie 32,056 mln zł, co stanowi znaczną część całkowitych zobowiązań (32,587 mln zł), przy jednoczesnym spadku środków pieniężnych do zaledwie 8,024 mln zł (w porównaniu do 16,803 mln zł na koniec 2023 roku). Zmniejszenie kapitału własnego z 22,272 mln zł na koniec 2023 roku do 10,781 mln zł na koniec czerwca 2024 roku dodatkowo podkreśla trudności w utrzymaniu stabilnej struktury finansowej.

Jednym z kluczowych problemów spółki jest również gwałtowny wzrost kosztów operacyjnych. Strata z działalności operacyjnej wyniosła -5,927 mln zł, co oznacza pogorszenie w stosunku do wyniku -1,621 mln zł w pierwszym półroczu 2023 roku. Grupa odnotowała również negatywne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na poziomie -9,084 mln zł, co może wskazywać na problemy z zarządzaniem kapitałem obrotowym oraz z utrzymaniem płynności finansowej.

Z komunikatów Espi spółki wiemy, że w trzecim kwartale 2024 roku Passus zdecydował się na sprzedaż spółki zależnej. Spółka komunikowała również podpisanie znaczących umów. Czy to wystarczy do odwrócenia się trendu przychodów i odbudowania rentowności?

Kapitalizacja Passusa to obecnie 50 mln zł, czego nie uzasadniają zaraportowane dane. Na plus spółki działa perspektywiczna branża oraz posiadane kompetencje.