Pekabex - GPW

RE: Pekabex

ynwestor — Thu, 12 Jun 2025 18:46:41 +0000

Rzuciłem okiem jak Pekabex poradził sobie w I kwartale 2025.

Pomimo trudnej sytuacji rynkowej, spółce udało się zwiększyć przychody ze sprzedaży o 25,8% r/r do poziomu 408,5 mln zł, co jest pozytywnym sygnałem o rosnącej aktywności operacyjnej. Jednak znaczny spadek rentowności wskazuje na presję kosztową i niższe marże.

Zysk netto spadł do 2,3 mln zł (spadek o 76,1%), a wspomniana rentowność netto sprzedaży do 0,6% (vs. 2,9% rok wcześniej). Spadek rentowności w szczególności dotyczy to segmentu usług budowlanych, gdzie silna konkurencja oraz ograniczona liczba przetargów wymuszają walkę cenową.

Produkcja prefabrykatów w Q1 2025 wyniosła 47 920 m³, co stanowi wzrost względem analogicznego okresu 2024 (44 261 m³). Segment prefabrykacji i usług budowlanych odpowiada za główny wzrost przychodów: odpowiednio o 45,5 i 26,4 mln zł r/r.

Wycena Pekabeksu wzrosła do:

C/Z 15,9
C/ZO 8,3
EV/EBITDA 7,2

Kurs za okres ostatnich 12 miesięcy jest o 27,6% pod kreską, ale od początku roku wzrósł o 5,9%. Mam wrażenie, że Pekabex musi przeczekać na odbicie w sektorze budowlanym.

RE: Pekabex

Baart22 — Wed, 05 Mar 2025 20:33:08 +0000

Czy w przypadku odbudowy Ukrainy nie będzie się czasem liczył czas i koszt? Brzmi jak temat do budowy z prefabrykatów i biznes dla Pekabeksu.

RE: Pekabex

Baart22 — Sat, 08 Feb 2025 13:23:11 +0000

Rusza rozbudowa fabryki czekolady w Nowej Soli https://nowasol.naszemiasto.pl/lada-moment-ruszy-inwestycja-firmy-toms-w-nowej-soli-znamy-wiecej-szczegolow/ar/c3p2-27234829

RE: Pekabex

ynwestor — Sat, 14 Dec 2024 17:38:34 +0000

Co słychać w Pekabeksie po danych za III kwartał?

Przychody w trzecim kwartale 2024 roku wyniosły 486,9 mln zł, co oznacza wzrost o 18,5% w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku (410,9 mln zł). Wzrost był napędzany głównie przez segment realizacji kontraktów budowlanych, szczególnie w usługach budowlanych, gdzie przychody wzrosły o 88,3 mln zł w porównaniu z ubiegłym rokiem.

Zysk netto w trzecim kwartale wyniósł 11,0 mln zł, w porównaniu do 14,9 mln zł w 2023 roku. Oznacza to spadek o 26%. Zysk nie jest potwierdzony przepływami operacyjnymi, które były ujemne i wyniosły -4,2 mln zł.

Koszty materiałów budowlanych (m.in. sklejka, stal, izolacje) nadal rosną, choć dynamika wzrostu spowolniła. Wzrost kosztów wynagrodzeń oraz innych kosztów ogólnych dodatkowo wpłynął na obniżenie marż.

Segment prefabrykacji zanotował spadek rentowności operacyjnej z 13% w 2023 roku do 4,3% w 2024 roku. Mniejsza liczba zamówień oraz zwiększona konkurencja na rynku wpłynęły negatywnie na wyniki tego segmentu.

Wskaźnik długu netto do EBITDA wzrósł do 2,53, co wskazuje na rosnące zadłużenie Grupy. Zwiększone zobowiązania krótkoterminowe (wzrost o ponad 21%) oraz wyższe koszty obsługi zadłużenia dodatkowo obciążyły wyniki.

Wycena Pekabexu to obecnie:

C/Z 13,2
C/ZO 6,3
EV/EBITDA 6,8

Kurs pozostaje pod presją i od początku roku spadł już o 21%.

Pekabex

ynwestor — Thu, 12 Sep 2024 12:18:53 +0000

Dziś rano Pekabex opublikował raport półroczny. Po jego publikacji jest obecnie liderem spadków z obniżką kursu o 10%. Przenalizowałem zawartość raportu.

Spółka Pekabex zajmuje się budownictwem prefabrykowanym. Prowadzi również działalność deweloperską.

Za pierwsze półrocze 2024 roku Grupa Pekabex wygenerowała przychody ze sprzedaży w wysokości 736,8 mln zł, co jest nieznacznym spadkiem w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego (772,3 mln zł). Zysk netto spółki wyniósł 16 mln zł, co oznacza spadek o 65,2% w stosunku do wyniku z pierwszego półrocza 2023 roku, kiedy osiągnął on 46 mln zł.

Wskaźnik zyskowności na akcję również uległ pogorszeniu, spadając z 1,84 zł w pierwszej połowie 2023 roku do 0,57 zł w 2024 roku. Zyski operacyjne spadły do 29,7 mln zł z poziomu 70,2 mln zł w poprzednim roku.

Głównym zagrożeniem dla Pekabex S.A. w nadchodzących miesiącach jest wzrost kosztów surowców, zwłaszcza stali i innych materiałów budowlanych. W 2024 roku firma zmagała się z rosnącymi cenami, co negatywnie wpływało na marże zysku.

W bilansie aż kłuje w oczy kwota kredytów krótkoterminowych, które wzrosły do 311,2 mln zł z 263,5 mln zł w poprzednim kwartale. Koszty finansowe w drugim kwartale wyniosły 7,2 mln zł.

Spółka posiada znaczący portfel zamówień, wynoszący 1,76 mld zł. Podoba mi się, że spółka publikuje miesięczne raporty o wielkości produkcji, co zwiększa bezpieczeństwo inwestorów.

Wycena spółki na dzień raportu wynosiła C/Wk 1,26, C/Z 17,35, EV/EBITDA 8,99. W każdym przypadku jest to powyżej wyceny spółek z branży budowlanej.

W drugim kwartale spółka wypłaciła 1,5% dywidendy. Spółka wypłaciła dość niską dywidendę, ale warto zauważyć, że to była dziesiąta wypłata z rzędu. Pekabex wypłaca dywidendę od 2015 roku i robi to nieprzerwanie, co jest bardzo rzadkie spośród spółek giełdy warszawskiej.

Spółka znajduje się obecnie z silnym krótkoterminowym trendzie spadkowym. Mimo tego że od 10 lat spółka wzrosła o 130%, to od początku roku spadła już o 8%.