Ynwestor forum giełdowe
Dyskusje inwestorów
Powiadomienia
Wyczyść wszystko
GPW
3
Wpisy
1
Użytkownicy
0
Reactions
182
Widoki
Rozpoczynający temat 16/04/2024 10:02 pm
Dokonując analizy skonsolidowanego rachunku zysków i strat firmy Sanok Rubber Company S.A. za lata 2022 i 2023, zauważyłem kilka istotnych trendów i wskaźników dotyczących wyników finansowych firmy.
Przychody ze sprzedaży wzrosły z 1 385 420 tys. zł w 2022 roku do 1 445 601 tys. zł w 2023 roku.
Koszt własny sprzedaży: Koszty te wzrosły z 1 142 853 tys. zł do 1 170 444 tys. zł, co stanowi wzrost o około 2,4%. Oznacza to, że firma zwiększyła swoją efektywność operacyjną, gdyż wzrost przychodów jest wyższy niż wzrost kosztów własnych.
Koszty sprzedaży i zarządu: Koszty sprzedaży nieznacznie zmalały, natomiast koszty ogólnego zarządu znacząco wzrosły z 130 018 tys. zł do 153 989 tys. zł.
Zysk operacyjny znacząco wzrósł z 58 033 tys. zł w 2022 roku do 87 233 tys. zł w 2023 roku, co pokazuje poprawę rentowności operacyjnej firmy. Zysk netto również zwiększył się z 56 917 tys. zł do 74 501 tys. zł rok do roku.
Zysk na jedną akcję wzrósł z 2,13 zł w 2022 roku do 2,84 zł w 2023 roku.
Całkowite dochody ogółem wyniosły 72 759 tys. zł w 2023 roku w porównaniu do 56 971 tys. zł w 2022 roku. Wzrost ten obejmuje zysk netto oraz inne dochody, takie jak różnice kursowe czy zyski/straty aktuarialne.
Po publikacji raportu kurs spadł, co może świadczyć, że rynek spodziewał się lepszych wyników. R
Rozpoczynający temat 02/12/2024 2:12 pm
Rzućmy okiem na 3 kwartał.
Przychody ze sprzedaży wyniosły 374,7 mln PLN, co stanowi wzrost o 4,4% względem analogicznego okresu w 2023 r. (358,9 mln PLN). Narastająco od początku roku przychody wyniosły 1,112 mld PLN, co jest wynikiem zbliżonym do roku poprzedniego (1,116 mld PLN). Największy udział w strukturze sprzedaży miały produkty dla motoryzacji (38,5% całkowitych przychodów), a następnie mieszanki gumowe (8,0%). Segment motoryzacyjny osiągnął sprzedaż na poziomie 395,1 mln PLN.
Zysk netto wyniósł 22,9 mln PLN za III kwartał 2024 r. i 51,6 mln PLN narastająco od początku roku, co stanowi spadek o 17,6% względem analogicznego okresu roku poprzedniego (62,6 mln PLN). W tym samym czasie przepływy operacyjne wyniosły 45,6 mln zł, a od początku roku 87,7 mln zł, co jest wyższą wartością.
Aktywa ogółem wzrosły o 20,7% do poziomu 1,243 mld PLN (31.12.2023: 1,029 mld PLN). Wzrost wynika głównie z wzrostu rzeczowych aktywów trwałych o 18,4% (do 457,9 mln PLN).
Największy geograficzny rynek Sanoka to Unia Europejska (53,4% przychodów), a sprzedaż na rynku krajowym wyniosła 331,1 mln PLN (-8,3% r/r).
Sanok wypłaciła dywidendę w wysokości 5,7%. Mimo tego kurs od początku roku spadł już o 14%.
Aktualna wycena Sanoka to:
- C/Z 8,4
- C/ZO 7
- EV/EBITDA 5,6
Sanok zapowiada nowe akwizycje i już w q1 możemy wiedzieć coś więcej. Czy to wpłynie na kurs?
Rozpoczynający temat 03/06/2025 9:02 am
Wyniki finansowe Sanoka za I kwartał 2025 prezentują się następująco. Przychody ze sprzedaży wyniosły 357,4 mln zł (+4% r/r), ale zysk netto wyniósł 7,2 mln zł (spadek z 13,6 mln zł, czyli -47%). Zysk na akcję wyniósł 0,31 zł (vs. 0,55 zł r/r).
Wzrost przychodów to głównie efekt wyższej sprzedaży zagranicznej, szczególnie do krajów UE. Spadek zysków spowodowany był wzrostem kosztów ogólnego zarządu (+14 mln zł r/r), co może być związane z integracją przejętej grupy Teknikum i inflacją kosztową.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 32,5 mln zł.
Największe źródła przychodów to:
- Motoryzacja: 168,5 mln zł (-17% r/r)
- Mieszanki gumowe: 31,9 mln zł (+5%)
- Uszczelki stolarkowe: 23 mln zł (-5%)
- Węże przemysłowe: 14,4 mln zł (+12%)
- Farmacja: 4 mln zł
- AGD, rolnictwo i inne: łącznie ok. 115 mln zł
Sprzedaż zagraniczna wyniosła 257 mln zł (72% całości przychodów), a sprzedaż krajowa 100 mln zł.
Spadek sprzedaży w motoryzacji to efekt słabości sektora OEM, szczególnie w Niemczech. Jednocześnie wzrosty w niszach przemysłowych (mieszanki, węże, usługi dla rolnictwa i farmacji) łagodzą wpływ tego trendu.
Wycena Sanoka wzrosła w porównaniu do mojej ostatniej analizy do:
- C/Z 12,2
- C/ZO 10
- EV/EBITDA 6
Kurs za ostatni rok wzrósł o 13,5%, ale od początku roku spadł o 6%. Czy to zapowiedź zmiany trendu czy po prostu odreagowanie wzrostów?
