Selena FM jest globalnym producentem i dystrybutorem chemii budowlanej. W skład jej oferty wchodzą m.in. piany poliuretanowe, kleje, uszczelniacze oraz systemy ociepleń, które są sprzedawane w ponad 100 krajach. Sprawdźmy jak spółka stoi finansowo po raporcie za q3.

Przychody wyniosły 1,3 mld PLN za trzy kwartały 2024 roku, co oznacza wzrost o 0,1% r/r. Zysk netto wyniósł 69,4 mln PLN (+12,1% r/r). Zysk potwierdzają przepływy operacyjne w kwocie 93,5 mln PLN (+39,7 mln PLN r/r).

Największy udział w przychodach miała Europa Wschodnia i Azja (27%) oraz Europa Zachodnia (24,9%). Wzrost udziału segmentu zachodnioeuropejskiego wyniósł 1,7 p.p.

Najwyższe przychody Grupa osiąga w III kwartale, co związane jest z intensywnością prac budowlanych.

Duże wahania kursów walutowych zwiększają ryzyko dla wyników, szczególnie na rynkach wschodnioeuropejskich i tureckim. Nie pomaga również konflikt na Ukrainie zaburzający dodatkowo łańcuchy dostaw i ceny surowców.

Selena FM wypłaciła w q2 dywidendę w wysokości 4,1%. Spółka wypłaca dywidendę od 2011 r. (z przerwami).

Kurs od września gwałtownie spada i od początku roku jest już 23% pod kreską.

Wycena Selena FM to:

• C/Z 11,2
• C/ZO 4,9
• EV/EBITDA 4,8

Dlaczego kurs spada? Czy chodzi o wzrost wskaźnika zadłużenie netto / EBITDA do 3,4? A może to po prostu odreagowanie wzrostów?