No i mamy zapowiedź. Crime Simulator wyjdzie 15. sierpnia. Pozycja startowa całkiem niezła pod dalszy wzrost wishlisty. Może coś na marketing wydadzą?

Outstanding wishlists: 111.7k
Daily wishlist additions: 344
Followers: 5.1k
Steam global top wishlist rank: #343
Predicted month 1 sales: 40.2k (20.1k - 80.4k)

Wyszedł raport roczny, więc czas na moje podsumowanie struktury kapitałowej grupy Ultimate Games:

Spółka Komentarz Liczba akcji % akcji Kurs akcji Data notowania Wartość pakietu Udział w portfelu
Wildlands Interactive SA 1 051 000 40,58% 2,10 2025-04-07 2,21 mln zł 45,93%
ConsoleWay SA 373 103 32,16% 4,12 2025-04-11 1,54 mln zł 31,99%
UF Games SA 1 105 250 32,04% 0,96 2025-04-11 1,06 mln zł 22,08%
Razem: 4,81 mln zł 100%

1. grudnia mieliśmy 3,92 mln zł

Tydzień temu Ult Games sprzedał pakiet w ConsoleWay SA, ale to pewnie zostanie opublikowane w raporcie za drugi kwartał.

1.3.Jednostki zależne
1.3.1.Jednostki zależne wchodzące w skład Grupy kapitałowej

Nazwa Główna działalność Kraj założenia % udziałów w kapitale 31.12.2024 31.12.2023

3T Games sp. z o.o.* Działalność wydawnicza w zakresie gier komputerowych Polska 37,50% 37,50%
Games Box S.A.* Działalność wydawnicza w zakresie gier komputerowych Polska 44,08% 44,98%
New Disorder S.A. Działalność wydawnicza w zakresie gier komputerowych Polska 51,81% 87,00%

Grupa Kapitałowa Ultimate Games S.A.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za okres od 1 stycznia 2024 r. do 31 grudnia 2024 r.
(wszystkie kwoty w tabelach wyrażone w tysiącach PLN, o ile nie podano inaczej)
* w dniu 30 stycznia 2025 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym zarejestrowane zostało połączenie Games Box S.A.
i 3T Games sp. z o.o. W wyniku danego połączenia zmianie uległa struktura Grupy Kapitałowej Ultimate Games S.A., w której w miejsce wymienionych dwóch podmiotów od 30 stycznia 2025 roku występuje jeden podmiot, tj. Wildlands Interactive S.A. (połączenie nastąpiło przez przejęcie, tj. Games Box S.A. przejęła 3T Games sp. z o.o.). Aktualnie Ultimate Games S.A. posiada łącznie 1 051 000 akcji i głosów w Wildlands Interactive S.A. (d. Games Box S.A.), które stanowią 40,58% głosów na walnym zgrandzeniu i kapitału zakładowego Wildlands Interactive S.A. 3T Games sp. z o.o. została wykreślona z rejestru przedsiębiorców KRS w dniu 3 marca 2025 roku .
Czas trwania działalności jednostek wchodzących w skład Grupy kapitałowej Emitenta jest nieokreślony.

Spółki zależne podlegają konsolidacji metodą pełną.
1.3.2.Oceny i założenia przyjęte podczas ustalania kontroli Ultimate S.A. nad innymi jednostkami
Emitent, pomimo posiadania poniżej 50% udziału w 3T Games sp. z o.o. oraz Games Box S.A., w następstwie analizy stanu faktycznego dotyczącego Grupy oraz regulacji wynikających w szczególności z MSSF 10, postanowił kontynuować konsolidację podmiotów wymienionych powyżej. Na decyzję Emitenta miały wpływ takie okoliczności jak prawo głosu posiadane przez Spółkę w ww. spółkach, w tym w kontekście rozproszenia pozostałego akcjonariatu konsolidowanych podmiotów, a także okoliczności związane ze ścisłą współpracą z Emitentem.

1.3.3.Zmiany w strukturze Grupy kapitałowej w 2024 roku
W 2024 r. nie doszło do zmian w strukturze Grupy kapitałowej powodujących objęcie lub utratę kontroli.
Zmiany w strukturze Grupy kapitałowej niepowodujące objęcia/utraty kontroli

Nazwa % udziałów w kapitale Zmiana 31.12.2024 31.12.2023
3T Games sp. z o.o. 37,50% 37,50% -
Games Box S.A. 44,08% 44,98% - 0,90 p.p.
New Disorder S.A. 51,81% 87,00% - 35,19 p.p.

W 2024 roku miały miejsce poniższe zmiany udziału Emitenta w jednostkach zależnych:
sprzedaż części akcji Games Box S.A., dokonana na rynku regulowanym w Alternatywnym Systemie Obrotu.
W następstwie ww. transakcji udział Emitent w ww. spółce na dzień bilansowy wynosił 44,08%,
w I półroczu 2024 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym zarejestrowano podwyższenie kapitału zakładowego
w jednostce zależnej New Disorder S.A. z siedzibą w Warszawie z kwoty 100 000,00 zł do kwoty 150 000,00 zł.
W wyniku zmiany wysokości kapitału zakładowego i objęcia 500 000 nowo wyemitowanych akcji przez akcjonariuszy, z wyłączeniem Emitenta, udział Emitenta w kapitale zakładowym ww. spółki uległ zmniejszeniu do z 87% do 58,00%,
sprzedaż części akcji New Disorder S.A. W wyniku dokonanych transakcji udział Emitenta w jednostce zależnej zmalał z 58,00% do 51,81%.

1.4. Jednostki stowarzyszone
Grupa wywiera znaczący wpływ na poniższe jednostki stowarzyszone, które w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wyceniane są metodą praw własności.

Wszystkie jednostki stowarzyszone prowadzą działalność w zakresie produkcji gier komputerowych.

Nazwa Kraj założenia % udziałów w kapitale 31.12.2024 31.12.2023
UF Games S.A. Polska 31,87% 32,10%
100 Games S.A. Polska 34,22% 39,04%
ConsoleWay S.A. Polska 32,16% 32,16%
Manager Games S.A. Polska 35,76% 44,58%

W bieżącym okresie sprawozdawczym dokonano sprzedaży:
części akcji spółki UF Games S.A., w wyniku czego udział Emitenta w danej jednostce zmalał o 0,23 p.p.,
części akcji spółki 100 Games S.A., w wyniku czego udział Emitenta w danej jednostce zmalał o 4,82 p.p.,
części akcji spółki Manager Games S.A., w wyniku czego udział Emitenta w danej jednostce zmalał o 8,81 p.p.,
wszystkich akcji Demolish Games S.A., która na dzień 31 grudnia 2023 r. stanowiła jednostkę stowarzyszoną (udział Emitenta w spółce wynosił 37,86%),
wszystkich akcji Ultimate Games Mobile S.A., która na dzień 31 grudnia 2023 r. stanowiła jednostkę stowarzyszoną (udział Emitenta w spółce wynosił 22,56%).

Można powiedzieć, że grupa już prawie posprzątana. Ciekawe co z giełdowym UF Games i na co pójdą środki...

Trzeba uczciwie przyznać, że Drug Dealer Simulator sprzedaje się na XBox. Już pękła granica 100 komentarzy, a dopiero 6 dni od premiery. Wreszcie coś, co będzie się jako tako sprzedawać, bo na razie mieliśmy tylko dużo gier i marginalną sprzedaż każdej z nich.

Wygląda na to, że prezes Zawadzki ogarnął wreszcie formalności związane z założeniem fundacji rodzinnej i rozpoczął proces skupu akcji spółki Ultimate Games. Dla niego to korzystne w długim terminie, bo będzie zgarniał dywidendy bez konieczności płacenia podatku od dywidendy.

Czuję tylko, że zakupy przez prezesa są tylko pierwszym dobrym znakiem. Inwestorzy czekają na poprawę zysków w raporcie kwartalnym. Tylko czy raport za 2 kwartał przyniesie chociaż 4 miliony zysku netto? Wg mnie będzie ciężko niestety

Czas na kolejny update grupy kapitałowej Ultimate Games.

Spółka Komentarz Liczba akcji % akcji Kurs akcji Data notowania Wartość pakietu Udział w portfelu
Wildlands Interactive SA 1 051 000 40,58% 2,00 2025-05-28 2,10 mln zł 65,77%
UF Games SA 1 105 250 32,04% 0,99 2025-05-28 1,09 mln zł 34,23%
Razem: 3,20 mln zł 100%

1. grudnia mieliśmy 3,92 mln zł, a 14. kwietnia było 4,81 mln zł.

Informacje o Grupie kapitałowej
2.1. Jednostki zależne
Na dzień 31 marca 2025 roku Jednostka dominująca tworzyła grupę kapitałową (dalej: „Grupa”; „Grupa Emitenta”; „Grupa
kapitałowa”) z poniższymi jednostkami zależnymi:
Nazwa Główna działalność Kraj założenia % udziałów w kapitale
31.03.2025 31.12.2024 Wildlands Interactive S.A.* Działalność wydawnicza w zakresie gier komputerowych Polska 40,58 % 44,08 %
New Disorder S.A. Działalność wydawnicza w zakresie gier komputerowych Polska 51,81 % 51,81 %
* dawniej Games Box S.A.

W dniu 30 stycznia 2025 roku w Krajowym Rejestrze Sądowym zarejestrowane zostało połączenie Games Box S.A.
i 3T Games sp. z o.o. W wyniku połączenia zmianie uległa struktura Grupy Kapitałowej Ultimate Games S.A., w której w miejsce
wyżej wymienionych dwóch podmiotów od 30 stycznia 2025 roku występuje jeden podmiot, tj. Wildlands Interactive S.A.
(połączenie nastąpiło przez przejęcie 3T Games sp. z o.o. przez Games Box S.A.). Aktualnie Ultimate Games S.A. posiada
łącznie 1 051 000 akcji i głosów w Wildlands Interactive S.A. (d. Games Box S.A.), które stanowią 40,58% głosów na walnym
zgrandzeniu i kapitału zakładowego Wildlands Interactive S.A. 3T Games sp. z o.o. została wykreślona z rejestru
przedsiębiorców KRS w dniu 3 marca 2025 roku.

W bieżącym okresie w Krajowym Rejestrze Sądowym zarejestrowano podwyższenie kapitału zakładowego w jednostce zależnej Wildlands Interactive S.A. W wyniku zmiany wysokości kapitału zakładowego i objęcia nowo wyemitowanych akcji
przez akcjonariuszy niekontrolujących, udział Emitenta w kapitale zakładowym ww. spółki uległ zmniejszeniu o 3,50 p.p.
Podwyższenie kapitału zakładowego miało związek z połączeniem 3T Games sp. z o.o. z Wildlands Interactive S.A. (d. Games
Box S.A.), w wyniku którego wspólnikom spółki 3T Games sp. z o.o. zostały przyznane akcje Wildlands Interactive S.A.
(d. Games Box S.A.) wyemitowane w związku z połączeniem.
Czas trwania działalności jednostek wchodzących w skład Grupy kapitałowej Emitenta jest nieograniczony. Spółki zależne
podlegają konsolidacji metodą pełną.

2.2. Jednostki stowarzyszone
Grupa wywiera znaczący wpływ na poniższe jednostki stowarzyszone, które w skróconym śródrocznym skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym wyceniane są metodą praw własności. Wszystkie jednostki stowarzyszone prowadzą działalność
w zakresie produkcji gier komputerowych.

Nazwa Kraj założenia % udziałów w kapitale 31.03.2025 31.12.2024
UF Games S.A. Polska 31,87 % 31,87 %
100 Games S.A. Polska 34,22 % 34,22 %
ConsoleWay S.A. Polska 27,24 % 32,16 %
Manager Games S.A. Polska 35,76 % 35,76 %

W bieżącym okresie sprawozdawczym dokonano sprzedaży części akcji spółki ConsoleWay S.A., w wyniku czego udział
Emitenta w danej jednostce zmalał o 4,92 p.p.

Grupa kapitałowa znacznie zmalała. Powiedziałbym, że UF Games jest w zawieszeniu i czeka na lepsze czasy. Cieszę się, że wyniki spółek zależnych nie będą już zaciemniać wyników Ultimate Games.

Oto moja analiza sytuacji finansowej Ultimate Games po raporcie za I kwartał 2025 roku.

Przychody netto wyniosły 7,4 mln zł (wzrost o 31% r/r), a zysk netto 1,6 mln zł (wzrost o 18% r/r). 

Środki pieniężne na koncie spółki to 7,1 mln zł (wzrost z 6,5 mln zł), więc spółka ma przestrzeń na wydawanie nowych gier.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej przyniosły spółce gotówkę na kwotę 0,5 mln zł (poprawa z -0,6 mln zł r/r). Dodatkowo przepływy inwestycyjne dołożyły +0,2 mln zł (sprzedaż udziałów w ConsoleWay).

Wycena Ultimate Games to:

• C/Z 17,3
• C/ZO 10,4
• EV/EBITDA 8,8

Kurs Ultimate Games w ciągu ostatniego roku spadł o 8,4%, a od początku roku wzrósł już o 24,8%.

Na wzrost kursu pozytywnie wpływa zakup akcji przez prezesa zarządu. Ciekawe jaką kwotę chce wyłożyć na dalsze zakupy.

Dywidenda 0.5 zł. Prezes w komunikacie napisał, że reszta gotówki z konta przyda się na inwestycje w publishing nowych gier. Dodatkowo Crime Simulator i Drug Dealer Simulator powinny również swoje dołożyć.

Ja to traktuję jako czas wzmożonych inwestycji, bo spółkę będzie stać. Tylko czy to wystarczy, aby wywindować kurs znacząco?

Podsumowanie Crime Simulator

Gra sprzedała się w liczbie ponad 36 000 kopii, a przychód brutto ze Steam wyniósł 1,27 mln zł brutto. Koszty produkcji i marketingu zostały w pełni zwrócone w mniej niż 72 godziny od premiery.

Pomimo początkowo niższych ocen, dzięki szybkim i licznym aktualizacjom udało się wyciągnąć oceny gry na „Mostly Positive”, a obecna średnia ocen to 73%.

 Top 3 rynki sprzedaży:

USA – 19%

Chiny – 18%

Niemcy – 9%

Zwroty wyniosły 10% i nie stanowią odchyłu od normy na rynku.

Okazuje się, że mimo dość odległej pozycji na wish listach, można uzyskać zwrot kosztów. Ultimate Games wyszło na swoje, bo gra jest po prostu tania. No i w długim terminie będzie generowała gotówkę. Brawo prezes Zawadzki!