W upale często brakuje mi "paliwa". Poczytałem dokumenty finansowe spółki Unimot za I kwartał 2024, aby sprawdzić jak jest u nich.

Sytuacja Finansowa Grupy Unimot za I kwartał 2024 roku

Unimot jest multienergetyczną grupą kapitałową specjalizującą się w hurtowej sprzedaży oleju napędowego oraz dystrybucji paliw płynnych, fotowoltaiki, a także handlu bitumenami.

Przychody i Zyski

• Przychody ze sprzedaży: 3 009 412 tys. PLN, spadek o 8% w porównaniu do analogicznego okresu 2023 roku (3 272 244 tys. PLN).
• Zysk brutto ze sprzedaży: 176 700 tys. PLN, spadek o 29% w porównaniu do 248 853 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.
• Zysk netto: 16 751 tys. PLN, spadek o 80% z 81 990 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.
• EBITDA: 73 552 tys. PLN, spadek o 36% z 114 581 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.

Koszty i Zobowiązania

• Koszty sprzedanych towarów i materiałów: 2 819 198 tys. PLN, spadek o 7% z 3 030 476 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.
• Koszty sprzedaży: 100 619 tys. PLN, spadek o 12% z 114 029 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.
• Koszty ogólnego zarządu: 34 087 tys. PLN, wzrost o 43% z 23 889 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.

Struktura Bilansu

• Aktywa razem: 3 243 439 tys. PLN, wzrost z 3 137 233 tys. PLN na koniec 2023 roku.
• Zobowiązania razem: 2 148 804 tys. PLN, wzrost z 2 059 361 tys. PLN na koniec 2023 roku..Kapitał własny: 1 094 635 tys. PLN, wzrost z 1 077 872 tys. PLN na koniec 2023 roku.

Spółce na pewno pomógłby spadek stóp procentowych. Każde spekulacje na temat spadku stóp i inflacji działają prowzrostowo na kurs.

Przepływy Pieniężne

• Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej: 11 460 tys. PLN, poprawa z -69 864 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.
• Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej: -12 521 tys. PLN, spadek z 32 252 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.
• Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej: -38 436 tys. PLN, spadek z -9 658 tys. PLN w I kwartale 2023 roku.

To mój ulubiony wariant. Spółka zyskuje z operacji, inwestuje i spłaca zadłużenie w czasie wysokiego kosztu kapitału.

Kluczowe Wskaźniki Finansowe

• Wskaźnik EBITDA: Spadek o 36% w porównaniu do roku poprzedniego.
• Wskaźnik zysku netto: Spadek o 80% w porównaniu do roku poprzedniego.
• Wskaźnik rentowności operacyjnej: Znaczny spadek, wskazując na trudności w utrzymaniu rentowności przy niższych przychodach i wyższych kosztach operacyjnych.

Segmenty Działalności

• Paliwa ciekłe: Kluczowy segment, przyniósł znaczący wolumen sprzedaży, mimo spadku przychodów ogółem.
• Fotowoltaika i OZE: Dynamicznie rozwijający się segment, choć nadal stanowi niewielki udział w przychodach ogółem.
• Bitumeny: Zdecydowany wzrost wolumenu sprzedaży i przychodów w wyniku przejęcia Unimot Bitumen sp. z o.o.

Wyzwania i Czynniki Ryzyka

• Wzrost kosztów operacyjnych: Znaczny wzrost kosztów ogólnego zarządu i amortyzacji.
• Spadek rentowności: Spadek zarówno w EBITDA, jak i zysku netto, wskazuje na potrzebę efektywnego zarządzania kosztami i poprawy rentowności.
• Zadłużenie: Wzrost zobowiązań długoterminowych i krótkoterminowych, co wymaga uwagi w zarządzaniu płynnością finansową.

Od początku roku kurs wzrósł już o 15%. Unimot wypłacił 4 zł dywidendy na akcję. Kapitalizacja to 1.14 mld PLN.

Warto zauważyć, że Unimot może być narażony na politykę i geopolitykę.