Przychody ze sprzedaży wyniosły 486,2 mln zł (spadek o 11,3% r/r). Co ciekawe zysk netto wyniósł -53,2 mln zł (vs. -17,9 mln zł), co daje -0,87 zł zysku netto na akcję (vs. -0,27 zł).

Analiza bilansu również jest ciekawa. Kapitał własny spadł do 426,4 mln zł (spadek z 481,2 mln zł). Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły do 1,28 mld zł (vs. 1,16 mld zł)

Z działalności operacyjnej wypłynęło -60,7 mln zł (vs. -32,4 mln zł w 1Q 2024).

Sprzedaż wolumenowa wyniosła 3 634 sztuk (vs. 3 668 w 1Q 2024). Mimo słabości rynku, Wielton zachował udział na większości rynków.

Co prawda kurs Wieltonu spadł za ostatnich 12 m-cy o 13%, ale od początku roku wzrósł o 38%. Kurs rośnie prawdopodobnie pod spekulacje związane z wydatkami na defence i szeroko rozumiane militaria. Czy to pomoże Wieltonowi stanąć na nogi?

W okresie ostatnich 12 m-cy kurs Wieltonu osunął się o prawie połowę.

Z ciekawostek główni akcjonariusze walczą również o stabilność swojej drugiej spółki giełdowej Pamapol, o której również pisałem.

Na podstawie raportu okresowego za pierwsze półrocze 2024 roku, można stwierdzić, że firma znajduje się w trudnej sytuacji finansowej, co wynika z szeregu niekorzystnych czynników zarówno rynkowych, jak i wewnętrznych.

W porównaniu z analogicznym okresem w 2023 roku, przychody Wielton spadły o ponad 33%, osiągając poziom 1 137 mln zł, w porównaniu do 1 701 mln zł rok wcześniej. Spadek ten jest efektem znacznego zmniejszenia wolumenu sprzedaży, który w pierwszym półroczu 2024 roku wyniósł 7 877 sztuk pojazdów, co oznacza spadek o 26,8% w stosunku do 10 762 pojazdów sprzedanych w pierwszym półroczu 2023 roku. Wynika to z osłabienia popytu na rynku europejskim, w szczególności w krajach takich jak Niemcy, Francja, Włochy, Polska i Wielka Brytania, gdzie odnotowano spadki rzędu od 8,8% do nawet 47% rok do roku.

Znaczny spadek przychodów negatywnie wpłynął na wyniki rentowności Grupy. EBITDA za pierwsze półrocze 2024 roku wyniosła 20,2 mln zł, co stanowi drastyczny spadek w porównaniu do 108,5 mln zł w analogicznym okresie 2023 roku. Marża EBITDA skurczyła się do 1,8%.

Wielton odnotował również stratę operacyjną w wysokości 22,8 mln zł, co stanowi znaczną zmianę w porównaniu do zysku operacyjnego wynoszącego 70,1 mln zł w 2023 roku. Na poziomie netto, strata wyniosła 40,6 mln zł, podczas gdy w analogicznym okresie poprzedniego roku Grupa wykazała zysk w wysokości 53,5 mln zł.

Wielton odnotował ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wynoszące -53,7 mln zł, podczas gdy w pierwszym półroczu 2023 roku przepływy operacyjne wynosiły +105,5 mln zł. Ujemne przepływy inwestycyjne (-45,9 mln zł) oraz dodatnie przepływy finansowe (+84,1 mln zł) wskazują na to, że firma musiała skorzystać z finansowania zewnętrznego, aby zrównoważyć brak wystarczających przepływów operacyjnych.

Na koniec czerwca 2024 roku wskaźnik długu netto do EBITDA wyniósł 4,49, co świadczy o wzrastającym obciążeniu finansowym spółki. Zobowiązania długoterminowe wyniosły 156,5 mln zł, natomiast zobowiązania krótkoterminowe wzrosły do 1 239 mln zł, co zwiększa presję na zarządzanie płynnością w krótkim okresie. Kapitał własny spadł z poziomu 627,3 mln zł na koniec 2023 roku do 589,8 mln zł na koniec czerwca 2024 roku.

Raport podkreśla, że Grupa Wielton działa w trudnym otoczeniu rynkowym, gdzie na spadki popytu na naczepy i przyczepy wpływały czynniki takie jak spowolnienie gospodarcze, niekorzystne zmiany geopolityczne oraz skutki ataku hakerskiego, który dotknął spółki Wielton i Fruehauf w maju 2024 roku. W obliczu osłabienia popytu, szczególnie na kluczowych rynkach takich jak Polska, Niemcy i Wielka Brytania, Grupa podjęła działania mające na celu redukcję kosztów i optymalizację procesów operacyjnych.

Wielton zakłada, że sytuacja na rynku nie ulegnie dalszemu pogorszeniu w drugiej połowie 2024 roku, jednakże poprawy można spodziewać się dopiero w pierwszej połowie 2025 roku. Zarząd koncentruje się na utrzymaniu kapitału obrotowego na poziomie umożliwiającym kontynuację działalności operacyjnej, w tym dostępności produktów w konkurencyjnych terminach rynkowych. Warto zauważyć, że spółka podjęła kroki w celu pozyskania dodatkowego finansowania, co jest kluczowe w obliczu trudnej sytuacji finansowej.

Od początku roku kurs akcji spółki Wielton spadł o ponad 35% i ciągle znajduje się w trendzie spadkowym.

Wielton informował, że spółka została zakwalifikowana do dofinansowania z KPO w kwocie 69,8 mln zł, co na pewno pomoże spółce odzyskać formę.