Zue - GPW

RE: Zue

ynwestor — Tue, 10 Jun 2025 10:36:10 +0000

Przeczytałem raport ZUE za I kwartał 2025 roku, żeby sprawdzić czy coś już "skapnęło".

Przychody ze sprzedaży spadły do 180,1 mln zł (spadek o 40% r/r), a wynik netto wyniósł -4,8 mln zł.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły -10,6 mln zł. Ujemne przepływy operacyjne to efekt m.in. dużych zmian w kontraktach budowlanych oraz spadku zaliczek i należności.

Portfel zamówień wynosi obecnie 1,3 mld zł.

Obecna wycena Zue wzrosła do:

C/Z 41
C/ZO 23
EV/EBITDA 9,9

Kurs za ostatni rok spadł o 16%, a od początku roku wzrósł o 8,3%.

Może i Zue jest beneficjentem wzrostu rynku, ale nie widać tego po wynikach. Spółka musi podnieść marże.

RE: Zue

Baart22 — Mon, 25 Nov 2024 13:15:38 +0000

Backlog ma szansę wzrosnąć, bo Torpol ujawnił potencjał rynku. Zue też powinno coś "skapnąć".

Link: https://biznes.pap.pl/wiadomosci/firmy/torpol-ocenia-pozytywnie-perspektywy-na-25-na-rynku-duzo-przetargow

Zue

ynwestor — Sun, 24 Nov 2024 22:14:21 +0000

Spółka ZUE zajmuje się budową, modernizacją i utrzymaniem infrastruktury kolejowej, miejskiej oraz drogowej, a także handlem materiałami do budowy torowisk. O spółce stało się głośno w kontekście inwestycji Centralnego Portu Komunikacyjnego, w budowie którego Zue może uczestniczyć.

Przychody za trzy kwartały 2024 spółki Zue wyniosły 921,5 mln zł (+3% r/r). Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł 34,5 mln zł (marża 3,7%), a zysk netto to 6,9 mln zł (spadek o 32% r/r).

W bilansie warto zwrócić uwagę na zobowiązania krótkoterminowe, które spadły do 480,5 mln zł (spadek o 18%). Z drugiej strony środki pieniężne to 28,2 mln zł, co stanowi spadek o 87%.

Łączna wartość zamówień Zue to 1,227 mld zł, z czego 1,21 mld zł w segmencie budowlanym. W sierpniu spółka raportowała 1,5 mld zł backlogu, a w maju 1,65 mld zł. Dla rzetelności dodam, że 22. listopada spółka zaraportowała nową umowę na 404,8 mld zł.

Warto zauważyć, że spółka działa na kontraktach niskomarżowych. Potencjalna poprawa marży (lub pogorszenie) może mieć znaczący wpływ na wynik finansowy.

W trzecim kwartale spółka wypłaciła dywidendę w wysokości 1,9%.

Obecna wycena Zue to:

C/Z 10,6
C/ZO 6,2
EV/EBITDA 5,7

Kurs Zue od początku roku jest na 2% plusie, jednak spółka znajduje się w krótkoterminowym trendzie spadkowym. Informacja o ostatniej umowie spowodowała wysokie wzrosty, więc końcówka roku może okazać się walką o utrzymanie wzrostu.