Pewnie najlepiej kupować akcje, kiedy będą mieć tymczasową awarię i inwestorzy spanikują hehe

Co tak buja? Raz plus 12% a potem minus... Od kilku dni pojawił się też jakikolwiek ruch, ale to wciąż drobnica.

Korbank opublikował raport za III kwartał i jednocześnie zaliczył właśnie roczne minimum kursu.

Korbank odnotował w III kwartale 2024 roku wzrost przychodów netto o 30,19% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego, osiągając 10,29 mln zł. Jednocześnie zysk netto Grupy spadł o 41,33%.

W ujęciu jednostkowym Korbank zanotował przychody na poziomie 3,65 mln zł (+20,24% r/r) oraz zysk netto w wysokości 63 tys. zł, co oznacza poprawę względem straty netto w III kwartale 2023 roku.

Wskaźniki finansowe:

• EBITDA: Spadek o 31,19% r/r, do 1,84 mln zł.
• Marża EBITDA: Obniżenie z 33,91% w III kwartale 2023 roku do 17,92% w analogicznym okresie 2024 roku.
• Kapitał własny: Wzrost o 13,43% r/r.
• Zobowiązania krótkoterminowe: Wzrost o 14,20%, co wynika z inwestycji w rozwój Data Center i modernizację infrastruktury.

Kluczowe segmenty działalności:

1. Data Center:

   • Kontynuacja rozbudowy infrastruktury w budynku przy ul. Fabrycznej we Wrocławiu.
   • Wdrożenie usługi Backup as a Service (BaaS), która cieszy się rosnącym zainteresowaniem klientów B2B.
   • Znaczący wzrost sprzedaży usług serwerów wirtualnych (+40%) i hostingowych (+37%) względem poprzedniego kwartału.

2. Cyfrowa Telewizja AVIOS:

   • Rozwój aplikacji Multiscreen, umożliwiającej korzystanie z telewizji na urządzeniach mobilnych.
   • Promocje związane z Igrzyskami Olimpijskimi w Paryżu oraz rozszerzenie oferty o nowe kanały i usługi VOD.
   • Wzrost liczby użytkowników dzięki intensywnym działaniom marketingowym i promocjom.

3. Usługi telekomunikacyjne B2C i B2B:

   • Rozwój infrastruktury światłowodowej w Wrocławiu, Radomiu, Szczecinie i innych lokalizacjach.
   • Podłączenie nowych osiedli mieszkaniowych i klientów biznesowych.
   • Modernizacja sieci w Szczecinie, co zwiększyło prędkości przesyłu w technologii GPON.

4. HOMS – System inteligentnego domu:

   • Rozszerzenie funkcjonalności systemu monitorowania i sterowania w Data Center.
   • Realizacja nowych projektów, które będą kontynuowane w przyszłych kwartałach.

Kurs Korbanku spada i widać, że inwestorzy widzą rozwój działalności spółki i jednoczesną trudność z utrzymaniem marży.

Obecna wycena Korbanku to:

• C/Z 8,3
• C/ZO 5,9
• EV/EBITDA 6,2

Co ciekawe spółka Internet Union jest konkurencją Korbanku i zalicza właśnie maksymalny poziom kursu od debiutu giełdowego.

Zobaczmy na sytuację finansową Korbanku po raporcie za IV kwartał 2024 r.

Przychody wyniosły 10,8 mln zł, co stanowi wzrost o 5,28% w porównaniu z IV kwartałem 2023 r. Zysk netto w IV kwartale 2024 r. wzrósł z poziomu 54,9 tys. zł w IV kwartale 2023 r. do 682 tys. zł w analogicznym okresie tego roku.

Ważnym elementem, mającym wpływ zarówno na przychody, jak i wzrost zysku netto, była działalność podmiotów zależnych odpowiedzialnych za dystrybucję telewizji AVIOS, spółek Polska Telewizja Szerokopasmowa Sp. z o.o. oraz AVIOS Sp. z o.o. Spółki te odnotowały dalszy cykliczny wzrost przychodów.

Duży wpływ na wyniki Grupy mają też wyniki podmiotu zależnego odpowiedzialnego za świadczenie usług telekomunikacyjnych w segmencie B2C – spółki KORBANK Media Cyfrowe Sp. z o.o. W IV kwartale 2024 r. odnotowano dalszy wzrost przychodów ze sprzedaży usług, większy o 201 tys. zł w stosunku do analogicznego okresu 2023 r. przy równoczesnym wzroście zysku netto o 291,8 tys. zł, w tym samym okresie.

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w IV kwartale 2024 r. wykazały 3,2 mln zł w porównaniu do -2 tys. zł przed rokiem.

Mnożnikowo wycena Korbanku to:

• C/Z 6,9
• C/ZO 5,3
• EV/EBITDA 3,1

W porównaniu do mojego poprzedniego wpisu wycena znacznie spadła.

Kurs Korbanku znajduje się w trendzie spadkowym, a wynik za ostatnie 12 m-cy to -14%.