Ostatnio w prywatnej rozmowie z pewnym właścicielem Software House'u usłyszałem, że jego firma ma ciężko, bo bierze odpowiedzialność za wyprodukowane oprogramowanie, a takie firmy jak Spyrosoft nie biorą jej na siebie, bo oferują jedynie informatyków na wynajem. Przeczytałem raport finansowy, żeby przekonać się czy Spyrosoft jest faktycznie w tak komfortowej sytuacji.

Spyrosoft to firma działająca w branży IT. Wg raportu oferuje kompleksowe usługi obejmujące inżynierię oprogramowania, rozwiązania z zakresu AI/ML, chmurowe, cyberbezpieczeństwa. Grupa działa na rynkach globalnych, obsługując klientów w różnych branżach, takich jak motoryzacja, finanse, przemysł, media, robotyka, telemedycyna.

Bilans skonsolidowany

• Na dzień 31.03.2024, Grupa Spyrosoft posiada aktywa o wartości 191 588 tys. zł, co stanowi spadek w porównaniu do 198 517 tys. zł na dzień 31.12.2023.
• Aktywa trwałe wyniosły 54 550 tys. zł (niemal na poziomie 54 747 tys. zł z końca 2023 roku).
• Aktywa obrotowe wyniosły 137 039 tys. zł (spadek z 143 770 tys. zł na dzień 31.12.2023).
• Kapitał własny wyniósł 115 375 tys. zł, co jest wzrostem w porównaniu do 108 847 tys. zł na dzień 31.12.2023.
• Zobowiązania wyniosły 76 214 tys. zł, co oznacza spadek z 89 670 tys. zł na dzień 31.12.2023.

Skonsolidowany rachunek zysków i strat

• W pierwszym kwartale 2024 roku Grupa Spyrosoft osiągnęła przychody netto ze sprzedaży w wysokości 108 431 tys. zł, w porównaniu do 104 414 tys. zł w tym samym okresie roku poprzedniego.
• Koszty sprzedanych produktów, usług, towarów i materiałów wyniosły 74 770 tys. zł, co oznacza wzrost w porównaniu do 68 510 tys. zł rok wcześniej.
• Grupa Spyrosoft odnotowała zysk netto w wysokości 3 413 tys. zł, podczas gdy rok wcześniej zanotowała zysk netto w wysokości 5 790 tys. zł.

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

• Przepływy z działalności operacyjnej wyniosły 7 319 tys. zł (wobec 10 040 tys. zł rok wcześniej).
• Przepływy z działalności inwestycyjnej wyniosły -4 828 tys. zł (wobec -1 018 tys. zł rok wcześniej).
• Przepływy z działalności finansowej wyniosły -15 752 tys. zł (wobec -448 tys. zł rok wcześniej).
• Środki pieniężne na koniec okresu zmniejszyły się do 31 463 tys. zł z 44 724 tys. zł na początku okresu.

Kluczowe wskaźniki finansowe (w tys. zł)

• Kapitał własny: 115 375
• Zobowiązania: 76 214
• Przychody: 108 431
• Zysk netto: 3 413
• Środki pieniężne: 31 463

W momencie pisania tego tekstu wycena Spyrosoft wynosi 458 mln zł.

Warto zaznaczyć, że Spyrosoft może być naturalnie narażona na spowolnienie koniunktury. Nie dość, że w trudnej sytuacji firmy jako pierwsze redukują wydatki na IT, to na dodatek głównym klientem Spyrosoftu jest branża automotiv, która ma swoje problemy.

Warto zaznaczyć, że Spyrosoft zwyczajowo nie wypłaca dywidendy, a nadwyżki finansowe wydatkuje na rozwój organiczny i przejęcia. Ostatnio spółka kupiła pakiet większościowy spółki zajmującej się tworzeniem oprogramowania dla branży energetycznej.

Muszę przyznać, że Spyrosoft w swojej działalności przypomina mi trochę Asseco Poland.

Spyrosoft na giełdzie radzi sobie świetnie. Od debiutu w 2020 roku wzrosła o 480%, ale od początku 2024 r. spadła już o 27%.